重磅!习近平为我国“新发展阶段”定向

8月24日,习近平总书记主持召开经济社会领域专家座谈会并发表重要讲话。这是继企业家座谈会、专家学者座谈会之后,习近平主持召开的又一个针对特定领域的重要座谈会。

在会上,习近平听取专家学者关于“十四五”规划编制的意见和建议,对如何正确认识和把握中长期经济社会发展重大问题作出重要论述,具有十分重要的指导意义。

习近平着重讲了6个方面,重在一个“新”字:

——要以深化改革激发新发展活力

面对如此形势,“开门问策、集思广益”是习近平提出的重要对策。倾听民声,采纳民意,顺应民心,凝聚起最大的共识和力量。正如习近平经常强调的,更好把人民的智慧和力量凝聚到党和人民事业中来。

根据“资管新规”“理财新规”要求,理财产品按照投资性质的不同分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类和混合类理财产品。募集资金能够投向权益类资产的除了权益类理财产品,还包括混合类。

“我国将进入新发展阶段”,在座谈会上,习近平对即将到来的“十四五”时期作出重要判断,明确强调要着眼长远、把握大势,开门问策、集思广益,研究新情况、作出新规划。

银行理财的资金投向是否在向股市布局?对此,我们在8月6日对募集起始日期在7月31日前的1487款银行理财子公司发行的理财产品进行梳理统计。

——要以畅通国民经济循环为主构建新发展格局

同为国有大行下属的理财子公司,中邮理财在去年12月宣布开业,其发行的理财产品总数也仅有18款,其中“混合类+权益类”产品5款,在12家理财子公司中排名“倒五”行列。再往下数便是招银理财,其发行理财产品总数和“权益类+混合类”产品数都更低,分别是15和4款。

听取“十四五”规划编制的意见和建议,谋划部署中长期经济社会发展,是习近平主持召开经济社会领域专家座谈会的核心内容,也是备受关注的焦点。

2019年6月,建信理财、工银理财、交银理财纷纷正式开业,成为国内最早一批开业运营的银行理财子公司。不过,从中国理财网披露的募集信息看,就在三家国有大行理财子公司集体开业的当月,并未发行任何理财产品(以理财产品的募集时间为统计口径)。

到了2019年第四季度,银行理财子公司的产品数量开始升温,整个季度合计有325款产品面世。其中,10月份,市场出现30款来自银行理财子公司的理财产品;随后的11月及12月,产品发行数量更是呈爆发之势,分别达到145款、150款。

对于国际形势,关键词是“动荡变革”。习近平分析道,当今世界正经历百年未有之大变局,新冠肺炎疫情全球大流行使这个大变局加速变化,世界进入动荡变革期。习近平明确强调,今后一个时期,我们将面对更多逆风逆水的外部环境,必须做好应对一系列新的风险挑战的准备。

何为“长远”“大势”?习近平在会上作出深刻分析。

——要以共建共治共享拓展社会发展新局面

直至2019年7月19日,建信理财率先推出两款产品:“乾元”建信理财粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品(第01期)以及“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型人民币理财产品2019年第01期,其中前款产品即为混合类理财产品。

强调6方面工作——“炼就金刚不坏之身”

如此看来,银行理财产品的发行量呈现下滑的状态。那么,随着“理财新规”的出台而登上“舞台”的银行理财子公司又有何表现呢?

对于国内发展,关键词是“高质量”。习近平指出,我国已进入高质量发展阶段,社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,人民对美好生活的要求不断提高,我国发展不平衡不充分问题仍然突出。

 理财子公司7月“权益类+混合类”产品发行量创近一年来新高

在股市走牛的背景下,7月权益类基金“井喷”。市场也传出一种声音:权益类银行理财产品爆发在即!

而在数量上排名垫底的三家机构均为城商行旗下的理财子公司,他们是杭银理财、宁银理财和徽银理财,其发行产品数量均不足10款,分别7款、5款、3款,有意思的是,这三家机构所发行产品均为固收类,即“权益类+混合类”产品数量为0。

进入2019年第三季度,中银理财、农银理财、光大理财等三家银行理财子公司又相继开业,但同期市场上由理财子公司发行的理财产品仍处于零零星星的状态,整个季度总计仅有10款,其中混合类理财产品达到5款,占比50%。值得一提的是,中银理财在开业次月(即2019年8月)首发了两款理财产品,均为混合类产品,这也是当月由银行理财子公司推出的仅有的两款产品。

——要以科技创新催生新发展动能

从产品类型看,今年1月~7月,银行理财子公司发行的混合类及权益类理财产品数量合计达到203款。除1、2月受春节及疫情影响外,其余月份募集的混合类及权益类产品数量均在40款(含)以上,在当月产品总数量中的占比约为2成~3成。

看完数量这一绝对指标之后,再来看看“占比”这一相对指标。从“权益类+混合类”产品在该机构发行总产品的占比来看,排名前五的理财子公司有四家分属国有大行。具体来看,排名前五的分别是农银理财、工银理财、中邮理财、招银理财和中银理财,占比分别为43.66%、38.86%、27.78%、26.67%、20.5%。

不管是理财产品总量还是混合类与权益类理财产品数量,这几家国有大行旗下的理财子公司能够“走在前面”恐怕与他们较早的开业时间不无关系。具体来看,工银理财、建信理财、交银理财均在2019年6月开业;中银理财开业时间略晚,为当年7月;其次为农银理财,在同年8月开业。

 超20%理财产品投资方向涉及权益类资产

——要以辩证思维看待新发展阶段的新机遇新挑战

募集起始日截至7月31日,中国理财网共披露了12家理财子公司1487款理财产品,其中投资方向涉及股票等权益资产的混合类与权益类理财产品总量367款,占比24.68%。

同时,在2019年第四季度,首款由银行理财子公司发行的权益类产品现身。11月,工银理财推出“工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品”。统计数据显示,在上述第四季度的325款理财产品中,权益类以及混合类产品数量有39款,占比12%。

“着眼长远、把握大势,开门问策、集思广益”,是认识和布局“新发展阶段”经济社会工作的遵循,是“从群众中来,到群众中去”这一工作方法的生动体现。

——要以高水平对外开放打造国际合作和竞争新优势

记者从中国理财网查询包括预售、在售、存续在内的权益类产品和混合类产品共有367款,经统计后发现这367款产品均为净值型产品,其中,74.66%的产品的运作模式是封闭式净值型,剩下的25.34%则是以开放式来运作。 

值得注意的是,在市场喊出“牛市来了”的背景下,今年7月份,银行理财子公司发行的混合类及权益类理财产品较上月大幅增加14款,一举达到55款,占当月全部产品数量的28.50%,同时也创下银行理财子公司进入市场以来发行此类产品的单月最高值。

进入2020年,银行理财子公司发行工作进入常态化,截至7月底,全年已合计发行1152款。尤其是今年二季度以来,每月发行数量均在200款左右,其中四月份达到204款。

不久前,习近平总书记专门对“十四五”规划编制工作作出重要指示强调,把加强顶层设计和坚持问计于民统一起来,鼓励广大人民群众和社会各界以各种方式为“十四五”规划建言献策,切实把社会期盼、群众智慧、专家意见、基层经验充分吸收到“十四五”规划编制中来。此外,习近平还深入吉林、安徽等地,就“十四五”时期经济社会发展考察调研,要求各地聚焦面临的老难题和新挑战,认真谋划“十四五”时期发展的目标、思路、举措。

所谓封闭式净值理财产品,会公布固定赎回日期,或者产品到期日前不能提前赎回。相比而言,开放式理财产品其运作模式更加灵活,会在期限内设定赎回日,在赎回日可以提交申请赎回。

而占比排名靠后的五家机构中,除了三家未发行“权益类+混合类”产品的理财子公司,建信理财以3.23%的占比居倒数第四位,其次为兴银理财,占比为12.28%。

先浏览一下今年以来银行理财的大体情况,根据融360大数据研究院监测的数据,今年前七个月,银行理财产品月均发行量为7682只,去年同期月均发行量为9494只,同比下降19.09%。2020年7月银行理财产品发行数量为7400只,环比下降2.73%,其中非结构性理财产品7289只,结构性理财产品111只。

聚焦1个重要判断——“我国将进入新发展阶段”

 超7成为封闭净值型,风险等级多为中等

在权益类及混合类理财产品的发行数量攀升的同时,这些产品的运作模式及风险情况究竟如何?

“凡事预则立,不预则废。”“十四五”时期是我国全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标之后,乘势而上开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的第一个五年,谋划好“十四五”时期发展蓝图的重要性不言而喻。

从理财产品发行数量来看,国有大行下属的理财子公司仍是“领跑者”,具体而言,工银理财、建信理财、交银理财、中银理财、农银理财分列前五位,分别发行了615款、248款、218款、200款、71款理财产品。其中,在权益类和混合类产品数量与发行产品产品发行上,排名前五的机构为工银理财、中银理财、农银理财、交银理财、建信理财,分别发行了239款、41款、31款、27款、8款相关产品。